高盛 高盛清晨研究回顾：评级与目标价调整·26年8月12日，截至美国东部时间凌晨5：30

摘要

本报告汇总了高盛全球投资研究部于2026年8月12日发布的最新市场观点与个股评级调整。 宏观层面，高盛强调套利交易展现韧性，但仍倾向于股票而非信贷资产。 行业覆盖涵盖了从美国科技硬件、欧洲化工到中国工业科技及人工智能等多个领域。 报告重点关注了Nvidia的二季度预览、中国AI工业化进程以及多项针对全球上市公司的评级变动，包括对Softbank Corp.的升级及对Wharf REIC的评级调整。

主要观点

• 全球市场策略维持对股票优于信贷的偏好，套利交易表现出韧性。

• 中国工业科技领域聚焦“Go Global 3.0”，即中国AI工业化时代。

• Softbank Corp. (9434.T) 获上调评级至买入，目标价上调，受益于AI解决方案及移动业务提价。

• 欧洲化工行业保持选择性，Clariant (CLN.S) 评级由中性上调至买入。

• 美国科技硬件行业重申对DELL、HPE、NTAP的买入评级，但指出近期反弹使得市场预期门槛提高。

• Wharf REIC (1997.HK) 评级由卖出上调至中性。

论述逻辑

• 报告通过宏观策略（套利交易韧性）作为基准，结合各地区行业分析师对企业基本面（如AI ramp-up、库存水平、定价能力）的交叉验证，最终推导出个股评级与目标价的调整建议。

关键展望

• Nvidia二季度预览重点关注合作伙伴融资平台及Rubin产品爬坡形态。

• Best Buy (BBY) 需关注进入2027财年盈利的关键驱动因素。

• Smithfield Foods (SFD) 下半年展望受需求疲软及成本上升压力影响。

推荐标的

• Softbank Corp. (9434.T) 评级上调至买入，目标价290.00日元。

• Clariant (CLN.S) 评级上调至买入，目标价12.00瑞士法郎。

• MasTec Inc. (MTZ) 维持买入评级，目标价下调至409.00美元。

• Wharf REIC (1997.HK) 评级上调至中性，目标价36.00港元。