高盛印度每周启动：NIFTY周涨1%；外资持股在1Q降至低于内资；1Q利润跟踪领先但成本上升引关注

原标题：Goldman Sachs India Weekly Kickstart：NIFTY rose 1% w w； FII ownership slipped below DIIs in 1Q； Profits tracking ahead in 1Q， but rising costs coming into focus

摘要

高盛印度每周启动报告指出，NIFTY指数周度上涨1%，外资持股在1Q降至低于内资，1Q利润跟踪领先但成本上升正成为焦点。报告覆盖印度市场近期表现、资金流向及盈利趋势，强调利润增长虽好但成本压力需关注。

主要观点

• NIFTY指数本周上涨1%。
• 外资持股在1Q降至低于内资，为近年来首次。
• 1Q利润跟踪领先，但成本上升正成为焦点。
• 报告未提供具体数字或评级变化。

论述逻辑

报告从市场表现（NIFTY周涨1%）切入，分析资金流向（外资持股降至低于内资），进而讨论盈利趋势（利润跟踪领先但成本上升），最终提示投资者关注成本压力对后续盈利的影响。

关键展望

报告未明确给出未来验证点、时间窗口或价格/评级/风险。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 外资在印度股市的持股比例降至低于内资

图2. 自2024年9月峰值以来，外资累计卖出创纪录的530亿美元

图3. 尽管大部分外资抛售可能已经发生，但印度相对于其他新兴市场的风险回报吸引力较低

图4. 约30家MXIN公司（约占指数市值的17%）可能公布业绩，下周公布业绩的精选股票

图5. 在60%的MXIN市值公布业绩后，业绩超预期的广度进一步扩大，其中工业、能源、房地产和水泥/化工行业最为广泛

图6. 盈利超出预期，平均每股收益意外为正，整体MSCI印度利润增长同比为11%

图7. 更广泛的BSE200指数增长高于MSCI印度，展望未来，企业关于投入成本上升的讨论已增加

图8. 分析师已开始调整盈利预期，印度盈利下调的广度比其他新兴市场更广，MSCI印度自2月底以来EPS下调约2%，下游行业如能源、材料和工业领跌