张刚 行业研究 行业深度 市场分析：通信电子行业领涨，A股震荡上行

摘要

中原证券指出，周四A股市场高开高走、小幅震荡上行，上证综指收报4180.09点，涨0.48%，创业板指表现强于主板，收涨1.45%。 深沪两市全日共成交31686亿元，较前一日有所减少，但处于近三年日均成交量中位数区域上方。 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.88倍、50.06倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。 盘面来看，通信设备、消费电子及元件等行业领涨，而煤炭、石油石化等行业表现较弱；港股恒生指数同步收涨1.6%。 宏观层面，4月28日中央政治局会议强调要精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，叠加美伊冲突阶段性缓和使市场风险偏好回升，科技与成长方向成为行情主要推动力。 预计上证指数短期维持震荡上行的可能性较大。

主要观点

• A股市场高开高走、小幅震荡上行，上证综指收报4180.09点涨幅0.48%，创业板指表现强于主板涨1.45%。

• 两市全日成交金额为31686亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。

• 通信和电子行业领涨市场，煤炭和石油石化行业跌幅居前。

• 当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.88倍、50.06倍，适合中长期布局。

• 港股市场表现较好，恒生指数收涨1.6%。

• 4月28日中共中央政治局会议强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策以呵护市场。

• 美伊冲突阶段性缓和后，科技与成长方向成为行情主要推动力，红利防御板块走弱。

• 资金流向方面，通信设备、消费电子等行业资金净流入居前，电力设备、电池等行业资金净流出居前。

论述逻辑

• 政策面呵护与地缘风险缓和（4月28日中央政治局会议要求稳定和增强资本市场信心，美伊冲突阶段性缓和） → 市场风险偏好上升（成交额连续站稳2万亿元上方，避险防御板块走弱） → 科技与成长方向成为主要推动力 → A股高开高走震荡上行（通信电子等行业领涨） → 预计上证指数维持震荡上行

关键展望

• 预计上证指数维持震荡上行的可能性较大。

• 短线建议关注通信设备、消费电子、元件以及机器人等行业的投资机会。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的，仅建议短线关注通信设备、消费电子、元件以及机器人等行业的投资机会。