高盛：摩根大通 美国市场速递：要闻

摘要

本报告为摩根大通北美股票研究团队于2026年8月12日发布的每日早间市场动态与研报合集。 宏观方面，全球制造业产出（Global IP）在1Q26以3.0%ar的速度增长并在上季度维持该增速，创下四年来最佳的连续两个季度表现，预计2H26将持续维持3%的增幅。 个股评级与目标价方面，摩根大通首予Flutter Entertainment（FLUT）“中性”评级，目标价114.00美元；重申Wix.com（WIX）“低配”评级及目标价62.00美元，指出其新推出的AI代理编排平台Symphony短期收入贡献有限，不足以对冲核心业务增速放缓。 同时，机构上调了Lumentum（LITE，目标价由$1,165.00上调至$1,280.00）、BridgeBio Pharma（BBIO，目标价由$100.00上调至$111.00）、CoreWeave（CRVW，目标价由$110.00上调至$120.00）、CVS Health（CVS，目标价由$111.00上调至$118.00）等多家公司目标价，并对Focus List名单及多项行业数据进行了更新。

主要观点

• 全球工业生产（Global IP）表现强劲，制造业产出增速创近四年来最佳的连续两季水平。

• Wix推出针对中小企业的AI代理编排平台Symphony，但短期增量收入有限，维持“低配”评级及62.00美元目标价。

• 首予Flutter Entertainment“中性”初始评级，设定目标价为114.00美元，认为其估值合理但仍在努力重拾在美动能。

• Lumentum执行进度超预期且增量机会不断叠加，目标价自1,165.00美元大幅上调至1,280.00美元，并维持“超配”评级。

• Quantinuum 2026年展望超出市场预期且2027年>100%的增速远高于共识，与Oracle达成协议新增第三个Helios部署。

• CI&T 2Q业绩呈现顶线增长韧性，但为推动AI增长的主动销售投资导致利润率承压，目标价从6.00美元下调至5.00美元。

• 北美农业装备7月销售疲软，100马力以上拖拉机零售额同比下降6%，联合收割机下降7%。

• 多只覆盖标的出现目标价与盈利预测大幅调整，其中Middleby目标价由151.00美元下调至141.00美元，CoreWeave目标价由110.00美元上调至120.00美元。

论述逻辑

• 全球工业生产连续两季实现3.0%ar增长 -> 奠定2H26维持3%增幅的基调 -> 但后续增长持续性取决于不同地区和部门需求的显著轮动与配合。

• Wix推出以Maestro为主导的AI编排平台Symphony并切入SMB工作流 -> 但核心业务增长仍在减速且新平台短期贡献有限 -> 无法对冲基本面放缓，因而维持低配（UW）。

关键展望

• 预计2H26全球制造业产出将维持3%的增长，但积极结果需依赖区域与行业需求的显著变动支持。

• Absci（ABSI）预计将于2H26公布第13周脱发数据（Hair Loss Week-13 Data Incoming This 2H）。

• Kyverna（KYTX）预计将在4Q完成SPS滚动BLA（生物制品许可申请）提交。

• Quantinuum 2027年收入增速预计达到>100%，Sol里程碑进展有助于降低2027年产品发布风险。

推荐标的

• Flutter Entertainment（FLUT）：首予“中性”（N）评级，目标价114.00美元；理由为估值合理但仍在重整美国市场势头。

• Wix.com（WIX）：维持“低配”（UW）评级，目标价62.00美元；理由为核心业务增长减速，新推出的AI代理平台短期收入贡献有限。

• Lumentum（LITE）：重申“超配”（OW）评级，目标价由1,165.00美元上调至1,280.00美元；理由为F4Q26执行超预期且增量机会持续增加。

• Quantinuum（QNT）：维持“超配”（OW）评级，目标价97.00美元；理由为2026年指引超预期，2027年预期增速超100%，Oracle交易带来第三个Helios部署。

• Helios Technologies（HLIO）：维持“超配”（OW）评级，目标价由100.00美元上调至110.00美元；理由为2Q业绩再度超预期并上调指引，CORE战略执行强劲。

• Middleby Corp（MIDD）：维持“中性”（N）评级，将2026年12月目标价由151.00美元下调至141.00美元。

• CoreWeave（CRVW）：维持“中性”（N）评级，目标价由110.00美元上调至120.00美元；理由为利润率与有效电力带来上行空间，DDTL 5.5拓展TAM。