计算机行业点评报告：Muse验证Agent爆发潜力，建议持续关注AI产业

摘要

华龙证券计算机团队点评Meta于2026年9月8日推出的面向普通用户的个人AI智能体Muse，认为其验证了任务执行型Agent的爆发潜力。 Muse以对话形式交互并实现任务闭环，可读写邮件、日历、消息，调用第三方服务完成出行、购物、订票、比价、付款等任务，能够作为代用户发消息、下单、改日程、动账户的可信代理，且在关闭后继续执行任务，运行于专门云端虚拟机以保障隐私与安全。 据Apptopia统计，Muse发布后前12天全球总安装量累计约280万次，其中北美约180万次，明显高于ChatGPT当年移动端上线同期北美的约130万次；日活方面，Muse美国移动端约64.2万、iOS单平台35.9万，ChatGPT同期分别为23.1万（美国移动端）。 报告认为Agent现象级产品落地有望带动用户发起任务频次和Agent常驻负载上升，长循环执行推理替代一次性生成、控制面工作量被放大，服务器CPU有望在Agent叙事中被重估，云与IDC受益推理算力需求提升，应用层利好有超级入口和社交/办公/电商/支付闭环的平台型公司、Agent-ready的SaaS与工作流厂商。 据此报告维持计算机行业“推荐”评级，建议沿CPU（海光信息、中国长城）、云与IDC（优刻得-W、铜牛信息）、Agent（鼎捷数智、汉得信息）三条主线布局，其中海光信息、鼎捷数智、优刻得-W在盈利预测表中获“增持”评级，其余三家为未评级。 风险提示涵盖国产算力建设不及预期、AI应用落地速度不及预期、技术迭代速度不及预期、科技股资金拥挤度高与海外流动性超预期收紧等方面。

主要观点

• 事件：Meta于2026年9月8日推出面向普通用户的个人AI智能体Muse，本篇为行业点评，行业投资评级为推荐（维持）。

• Muse以对话形式实现任务闭环：可读写邮件、日历、消息，并调用第三方服务完成出行、购物、订票、比价、付款等任务，用户可自行决定其访问权限，无需额外培养使用习惯。

• 与以往以建议叠加半自动工具调用的Agent不同，Muse能够更完整可信地执行任务，作为代用户发消息、下单、改日程、动账户的可信代理，且能在关闭后继续执行；任务在专门云端虚拟机上运行，保证用户隐私和安全。

• 下载表现超同期ChatGPT：根据Apptopia统计，Muse发布后前12天全球总安装量累计约280万次，其中北美市场贡献约180万次；作为对比，ChatGPT当年移动端上线同期在北美仅约130万次，Muse明显领先。

• 日活亦领先同期ChatGPT：Muse当前在美国移动端日活跃用户约64.2万，ChatGPT同期仅23.1万；即便收窄至iOS单平台，Muse日活也达35.9万。

• 依托社媒形成新的流量入口：报告认为Agent现象级产品落地有望带动用户发起任务频次和Agent常驻负载上升，进而推动算力产业结构性重估。

• GPU之外的结构性重估逻辑：Agent带来的长循环执行推理替代原有的一次性生成，控制面工作量被放大，服务器CPU有望在Agent叙事中被重估；云与IDC也将受益于推理算力需求提升。

• 应用层受益方向：有超级入口和社交/办公/电商/支付闭环的平台型公司、Agent-ready的SaaS与工作流厂商。

• 投资建议：Muse印证任务执行型Agent的爆发潜力，维持计算机行业“推荐”评级，建议关注CPU、云与IDC、Agent三条主线共六家公司。

• 建议关注名单：CPU为海光信息（688041.SH）、中国长城（000066.SZ），云与IDC为优刻得-W（688158.SH）、铜牛信息（300895.SZ），Agent为鼎捷数智（300378.SZ）、汉得信息（300170.SZ）。

• 盈利预测表（股价截至2026/09/28）：鼎捷数智、海光信息、优刻得-W投资评级为增持，中国长城、汉得信息、铜牛信息为未评级；如海光信息2026E/2027E/2028E EPS为2.00/2.74/4.24元，对应PE为120.3/87.8/56.7。

• 风险提示：国产算力建设不及预期、所引用数据资料误差、AI应用落地速度不及预期、技术迭代速度不及预期、重点关注公司业绩不达预期、政策标准出台速度不及预期、科技股资金拥挤度高与波动放大、海外流动性超预期收紧。

论述逻辑

• Meta于2026年9月8日推出个人AI智能体Muse → Muse具备读写邮件/日历/消息、调用第三方服务完成出行/购物/订票/比价/付款的任务闭环能力，是代用户发消息、下单、改日程、动账户且关闭后仍继续执行的可信代理 → Apptopia数据显示发布后前12天全球安装约280万次（北美约180万次），美国移动端日活约64.2万、iOS单平台35.9万，全面超过同期ChatGPT（北美安装约130万次、日活23.1万）→ 印证任务执行型Agent的爆发潜力，依托社媒形成新的流量入口 → Agent现象级产品带动用户发起任务频次和常驻负载上升 → 长循环执行推理替代一次性生成、控制面工作量放大 → GPU之外服务器CPU有望被重估，云与IDC受益推理算力需求提升 → 应用层利好超级入口平台与Agent-ready的SaaS及工作流厂商 → 维持计算机行业“推荐”评级，沿CPU、云与IDC、Agent三条主线建议关注六家公司。

关键展望

• 报告预计Agent现象级产品落地将带动用户发起任务频次和Agent常驻负载上升，推动算力产业结构性重估，服务器CPU、云与IDC为核心观察方向。

• 盈利预测表给出覆盖公司2026E-2028E预测：海光信息2026E/2027E/2028E EPS为2.00/2.74/4.24元、对应PE 120.3/87.8/56.7（2026-2027年盈利预测来源于华龙证券研究所，2028年来源于Wind一致预期）；鼎捷数智2026E EPS 1.06元、PE 35.8（华龙证券研究所预测）；优刻得-W 2026E EPS 0.11元、PE 257.6（华龙证券研究所预测）。

• 风险因素：国产算力建设不及预期、AI应用落地速度不及预期、技术迭代速度不及预期、政策标准出台速度不及预期、科技股资金拥挤度高与波动放大、海外流动性超预期收紧等。

推荐标的

• 行业评级：计算机行业“推荐”（维持），评级标准为基本面向好、行业指数领先沪深300指数。

• 海光信息（688041.SH）：CPU主线标的，投资评级“增持”，2026/09/28股价240.50元，2025A-2028E EPS为1.10/2.00/2.74/4.24元，PE为204.0/120.3/87.8/56.7。

• 中国长城（000066.SZ）：CPU主线标的，未评级，2026/09/28股价14.16元，2026E/2027E/2028E EPS为0.09/0.11/0.23元，2026E-2028E PE为156.3/129.4/62.4。

• 优刻得-W（688158.SH）：云与IDC主线标的，投资评级“增持”，2026/09/28股价28.34元，2026E EPS 0.11元、PE 257.6，2027E/2028E PE为91.4/53.5。

• 铜牛信息（300895.SZ）：云与IDC主线标的，未评级，2026/09/28股价59.11元，2027E/2028E PE为1655.7/641.8。

• 鼎捷数智（300378.SZ）：Agent主线标的，投资评级“增持”，2026/09/28股价37.93元，2026E EPS 1.06元、PE 35.8，2027E/2028E PE为44.6/36.5。

• 汉得信息（300170.SZ）：Agent主线标的，未评级，2026/09/28股价14.90元，2026E EPS 0.29元、PE 52.2，2027E/2028E PE为41.9/34.5。