2026-07-15 · Bernstein · 公司/行业基本面

伯恩斯坦：日本汽车与汽车零部件：移动革命：共享出行，超越所有权

摘要公开阅读；PDF 仅限有效会员阅读与下载，所有会员权限相同。邮件登录

原标题：Bernstein Japan Autos & Auto Parts: Mobility Revolution: Shared mobility, beyond ownership

摘要

伯恩斯坦在“移动革命”系列报告中指出，共享出行正成为城市交通的重要组成部分，日本汽车共享车队从2002年的21辆增长至2025年的8.5万辆（CAGR 43%），会员从50人增至560万人（CAGR 66%）。全球共享出行市场预计以超过10%的CAGR增长，2030年达2360亿美元。与此同时，日本汽车保有量需求因人口结构变化、经济低增长、收入下降及持有成本上升而放缓。报告认为，共享出行正成为保有车辆的实际替代方案，价值正从车辆转向出行服务，丰田凭借全球约1.5亿辆的保有量及与Grab、Uber、Waymo的合作，在捕捉下游价值方面处于有利位置。报告覆盖六家日本车企，给予丰田和铃木“跑赢大盘”评级，本田“与大盘持平”，日产、斯巴鲁、马自达“跑输大盘”。

主要观点

日本汽车共享市场由Park24旗下的Times Car Share主导，2025年占车队份额66%、会员份额58%。
日本汽车共享车辆和会员均实现两位数增长，会员增速连续13年超过车辆增速（除2022和2025年），表明需求仍有空间。
全球共享出行市场（含机器人出租车）预计2030年达2360亿美元，CAGR超过10%。
日本出租车司机数量从2000年的35.6万人降至2025年的22万人，降幅38%；共享出行注册司机约1.1万人，仍不足以满足需求。
日本拼车服务于2024年4月首次在部分地区推出，运营区域和时间受严格限制，但监管已逐步放宽。
日本劳动年龄人口比例从2000年的68%降至2025年的59%，总人口从2009年峰值1.28亿降至2025年1.23亿。
日本实际可支配收入从2020年峰值49.9万日元降至2025年的47.6万日元，降幅5%。
日本车企平均售价从2015年的290万日元升至2025年的380万日元，涨幅32%；本田涨幅最大（50%），丰田涨幅最小（13%）。
年轻工作人群持有驾照比例从2017年的87%降至2025年的67%，无驾照者中想获得驾照的比例从32%降至15%。
日本乘用车保有量从2008年的5770万辆增至2025年的6230万辆，但增速放缓，新车销售主要来自替换需求。
共享出行车辆通过检查、零部件更换、软件维护、车队管理、保险和销售金融创造经常性收入，使车企从一次性销售转向生命周期收入最大化。
丰田凭借全球约1.5亿辆的保有量和丰田智能中心的数据收集能力，以及与Grab、Uber、Waymo的合作，在共享出行生态中处于有利位置。

论述逻辑

报告从日本汽车共享市场的快速增长（车辆CAGR 43%、会员CAGR 66%）和全球共享出行市场的高增长预期（2030年2360亿美元）出发，指出共享出行已成为城市交通的重要组成部分。同时，日本面临人口老龄化（劳动年龄人口比例降至59%）、总人口下降（1.23亿）、实际收入下滑（5%）、车辆售价上涨（32%）及持有成本上升（零部件成本全国涨86%、东京涨59%）等结构性压力，导致汽车保有量需求放缓。年轻群体对驾照和汽车的兴趣下降进一步削弱了未来保有量基础。在此背景下，共享出行作为按需使用的替代方案，经济合理性增强，并正从便利选项演变为核心出行基础设施。价值从车辆销售转向出行服务，规模成为竞争优势，丰田凭借其庞大的全球车队和生态合作布局，有望在行业演变中捕获更多下游价值，而未能建立生态的车企可能仅停留在车辆制造环节。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但指出日本拼车服务的监管已逐步放宽，MLIT扩大了运营范围，允许在恶劣天气和大型公共活动期间运营。全球共享出行市场（含机器人出租车）预计2030年达2360亿美元。日本出租车叫车应用用户预计从2020年的860万增至2027年的2100万，其中拼车用户预计达450万（占22%）。