高盛亚洲指数策略：富时中国指数系列回顾与资金流影响（2026年6月）

原标题：Goldman Sachs ASIA INDEX STRATEGY：FTSE China Index Series Review and Flow Implications （June 2026）

摘要

高盛在2026年6月的报告中回顾了富时中国指数系列的最新调整及其对资金流的影响。报告指出，富时罗素于2026年5月完成了对富时中国指数系列的半年度审核，调整将于2026年6月19日收盘后生效。此次调整预计将带来约12亿美元的被动资金流入，其中富时中国A股指数将吸引约8亿美元，富时中国50指数约3亿美元，富时中国H股指数约1亿美元。报告还分析了调整对个股的影响，并提供了资金流估算。

主要观点

• 富时中国指数系列半年度审核于2026年5月完成，调整将于6月19日收盘后生效。
• 预计被动资金总流入约12亿美元，其中富时中国A股指数约8亿美元，富时中国50指数约3亿美元，富时中国H股指数约1亿美元。
• 富时中国A股指数新增15只股票，剔除5只，调整后成分股数量为1000只。
• 富时中国50指数新增2只股票（美团、比亚迪），剔除2只（中国移动、中国平安），调整后成分股数量为50只。
• 富时中国H股指数新增3只股票（京东、网易、百度），剔除1只（中国石油），调整后成分股数量为30只。
• 资金流影响主要集中在调整生效日前后，预计被动基金将在生效日前逐步调整仓位。
• 高盛估算，美团和比亚迪在富时中国50指数中的权重增加将分别带来约1.2亿美元和0.8亿美元的被动资金流入。
• 中国移动和中国平安在富时中国50指数中的剔除将导致约1.5亿美元和1.0亿美元的被动资金流出。
• 京东、网易和百度在富时中国H股指数中的新增将分别带来约0.5亿美元、0.4亿美元和0.3亿美元的被动资金流入。
• 中国石油在富时中国H股指数中的剔除将导致约0.6亿美元的被动资金流出。
• 报告还提供了富时中国A股指数中权重变化较大的个股列表，包括新增和剔除股票。
• 高盛认为，此次调整对市场整体影响有限，但个股层面可能出现短期交易机会。

论述逻辑

富时罗素完成半年度指数审核 → 调整成分股及权重 → 被动基金需在生效日前调整持仓 → 产生资金流入/流出 → 高盛基于指数权重变化和跟踪资金规模估算具体金额 → 分析对个股的影响。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但指出调整生效日（2026年6月19日）前后资金流将集中体现。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的，仅分析了指数调整对成分股的资金流影响。

关键图表

图1. 富时罗素公布中国指数系列季度审核结果

图2. 富时中国50/A50：可能经历最大净被动买入或卖出流量的股票