摩根士丹利 生物技术：每月TTR处方追踪显示9月销量增长

摘要

摩根士丹利分析了2026年9月Symphony的TTR（转甲状腺素蛋白淀粉样变性）处方数据，显示该类别销量环比增长4%，同比增长18%。 这一增长扭转了8月环比下降5%的趋势，且9月销量较6月（第二季度末）增长4%，表明美国TTR市场需求依然强劲。 Amvuttra、Attruby和Tafamidis（Vyndamax + Vyndaqel）三大核心药物在9月均实现环比增长。 尽管二线治疗需求放缓，但Alnylam管理层指出，初治患者驱动的类别增长仍在持续，且诊断率目前仅估计为~20%。

主要观点

• 9月TTR处方总量环比增长4%，同比增长18%

• 9月TTR处方量较6月增长4%，显示出类别增长趋势

• Amvuttra 9月销量环比增长3%

• Attruby 9月销量环比增长9%，扭转了8月环比下降6%的趋势

• Tafamidis (Vyndamax + Vyndaqel) 9月销量环比增长3%

• TTR类别增长主要由初治患者驱动，目前诊断率估计仅为~20%

论述逻辑

• 通过追踪Symphony的月度TTR处方数据（Amvuttra + Attruby + Tafamidis），对比环比（m/m）和同比（y/y）变化，结合季度末（Q3 vs Q2）的对比，得出TTR类别在美国市场需求强劲的结论，并指出初治患者是主要增长动力。

关键展望

• 摩根士丹利对生物技术行业持“有吸引力”（Attractive）的观点

推荐标的

• 报告未给出具体个股买入建议，仅列出了覆盖标的及其评级和价格